[股市360]驢象之爭迫近 美加息時點不確定性驟增

http://www.smmynz.tw  更新時間:2016-8-15 17:19  股市360  【字體:
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  美國近日發布數份經濟數據顯示,該國國內消費動能下降,第三季度經濟增長幅度可能受到影響。此外,美國總統大選也給經濟增添了不確定性。市場人士據此預期下一次加息時點或將被延遲。

  美國商務部發布的7月零售銷售環比持平,較去年同期增長2.3%;6月零售銷售數據的環比漲幅由0.6%上修至0.8%。7月,扣除汽車、汽油、建筑材料和食品服務的核心零售銷售下跌0.1%,創今年1月份以來的最大跌幅。

  核心零售銷售數據與國內生產總值(GDP)中的消費者支出部分的關聯性最緊密。經濟學家原本預計7月整體零售銷售增長0.4%,核心銷售上升0.3%。消費者支出放緩,可能令第三季度經濟增長加速的預期降溫。

  “美聯儲把消費者支出看成是經濟活動的重中之重,這份報告是9月加息的又一個障礙,”路透社援引RDQ Economics研究公司首席經濟學家萊丁的觀點表示。

  另外,美國勞工部在另外一份報告中稱,作為通脹前瞻指標的最終需求生產者物價指數(PPI)上月下跌0.4%,為3月以來首次下跌,并且是2015年9月 以來的最大單月跌幅。美元走強和油價下跌令通脹持續低于美聯儲2%的目標。長期低通脹會形成通縮預期,打壓消費。前期強勁的消費者支出幫助經濟抵御住了庫 存調整的打擊和長期低油價的拖累。

  美聯儲去年12月進行了近10年來的首次加息,盡管近期一項路透調查顯示,大部分經濟學家預計今年12月會再次加息,但當前金融市場預計明年才會加息。衡量專業交易員對美聯儲加息概率的聯邦基金利率期貨顯示,12月加息的概率已降至43%。

  本周市場為洞悉加息節奏,將會密切關注17日美聯儲將發布的7月會議記錄,還會將目光投向8月26日美聯儲主席耶倫在杰克森霍爾年會上的講話。

  除了近期數據,正在迫近的美國總統大選也給美國經濟前景增添了較多不確定性。兩黨候選人的經濟主張預計都將深刻影響美國經濟活動,尤其是帶有濃厚保護主義色彩的對外政策。

  美國《華爾街日報》在本月早些時候對62位經濟學家進行的一項調查顯示,受訪的多數經濟學家都認為,即將舉行的美國總統大選帶來的不確定性正在削弱美國經 濟活動。雖然每一次大選都會給經濟帶來一些不確定性,但超過80%的受訪者認為,當前的大選周期給經濟帶來了不同尋常的混亂局面。57%的受訪者表示,經 濟至少在某種程度上受到了大選的拖累。受訪者下調了對2016年美國經濟增長的預期。這些經濟學家目前預計美國2016年經濟增速為1.8%,低于上個月 預計的2%和今年年初預計的2.5%。他們對失業率的預期基本未變。

  雖然1.8%的經濟增長率會再次令人感到失望,但這樣的預期同時也顯示出,多數經濟學家認為不確定性雖然會抑制美國經濟的增長,但不會壓垮美國經濟。對未來一年美國經濟陷入衰退概率的平均預期為21%,低于上個月的22%,但比一年前的預期上升了一倍。

  市場普遍認為經濟不確定性的核心在于未來幾年美國政府政策的變化。尤其在貿易問題上,兩位總統候選人希拉里和特朗普都反對現任政府參與磋商的《跨太平洋伙伴關系協定》(TPP),而且二人均對已存在20年之久的《北美自由貿易協定》提出質疑。

  另外,希拉里提議要上調針對富人和企業的稅率。特朗普則提議大幅下調稅率,但沒有提議削減開支,許多經濟學家認為這樣做會導致赤字迅速擴大。

  特朗普還提議要實施限制移民、退出一些貿易協定以及把中國列為匯率操縱國等激進政策,這些政策會給經濟帶來深遠影響。

  對于美國經濟前景,也有市場人士力挺。伯克希爾-哈撒韋公司董事會主席沃倫·巴菲特在接受美國媒體專訪時表示,約2%的增長率令他十分滿意。“就算2%的 增長率,平均每人就能為實際國內生產總值(GDP)貢獻1.9萬美元,想想看,一個四口之家就增加7.6萬美元的GDP。雖然比不上最好的幾年,但已經很 不錯了。”

  對于經濟復蘇在實際生活中的無感,巴菲特解釋,原因在于金融危機是近百年來最接近經濟大蕭條的情況,危機的許多后遺癥要花時間來平復。

  巴菲特認為,經濟要加速增長的關鍵在于創新和生產力。另外對于美國強勁的房地產市場,他也表示樂觀,“雖然未來漲幅會相對下降,但人口的逐步增長令這個領域動力依舊持續。”


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