[股市360]利潤連降的聚隆科技 大股東憑什么套現

http://www.smmynz.tw  更新時間:2019-5-9 15:09  股市360  【字體:
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摘要 【利潤連降的聚隆科技 大股東憑什么套現】聚隆科技上市四年利潤連年下滑,大股東卻在近期要套現“出逃”。本欄認為這樣的上市公司上市毫無意義,上市后沒有借助資本的力量壯大業績,也沒有帶給投資者很好的投資回報,唯獨大股東最后能夠大手筆套現,聚隆科技更像是大股東的套現工具。(北京商報)


  聚隆科技上市四年利潤連年下滑,大股東卻在近期要套現“出逃”。本欄認為這樣的上市公司上市毫無意義,上市后沒有借助資本的力量壯大業績,也沒有帶給投資者很好的投資回報,唯獨大股東最后能夠大手筆套現,聚隆科技更像是大股東的套現工具。

  近期,聚隆科技發布公告稱:“2019年5月5日,董事會收到公司實際控制人劉軍、劉翔等股東的通知,正在籌劃股權轉讓等事宜,擬將持有的部分股份轉讓給深圳市領馳基石股權投資基金合伙企業(有限合伙)(領馳基石屬于投資與資產管理行業)或其指定方。預計本次協議轉讓所涉及的股權比例不超過29.99%。正在籌劃的協議轉讓等事項可能涉及公司控制權變更。本次交易不需要政府有權部門的審批。”

  公告中透露出幾個信息,一是新東家要買不超過29.99%的股份,為什么是29.99%?因為如果買股后持股比例達到30%,就需要啟動全面收購要約,雖然也可以向證監會申請豁免全面收購要約的義務,但畢竟比較麻煩。

  仔細看看聚隆科技上市后交出的業績成績單,可謂十分慘淡。2015年,聚隆科技招股4.4億元,但是公司業績卻一路下滑,2016年末還有9600多萬元的凈利潤,到了2017年就變成了8740萬元,到了2018年更是急速下滑到3341萬元,這樣的成績單,確實讓投資者感到不滿。

  換個角度思考,投資者花了4.4億元得到了25%的聚隆科技股份,2016年、2017年、2018年三年時間獲得了不超過2.2億元總利潤的25%,即不超過5500萬元,即三年的總利潤率才12.5%,這一水平不僅沒能跑贏銀行貸款,甚至還不如把錢存在余額寶收益高。

  但是,聚隆科技的大股東則不同。當前聚隆科技每股凈資產6.2元,總股本2億股,股東權益12.4億元,其中4億元來自于IPO融資、2億多元來自于2016年到2018年的公司利潤,三年間公司現金分紅每股0.291元,總共支出5820萬元。可以這樣理解,如果不考慮大股東獲得的現金分紅,大股東的原始資產約為12.4億元減去4億元減去2億元加上5820萬元,約等于7億元。

  而本次大股東擬轉讓股份約為6000萬股,按照當前聚隆科技股價10.18元/股計算,轉讓所得約為6億元,如果考慮到控制權移交的溢價,轉讓價格可能還會上浮。而且,聚隆科技的老東家劉軍、劉翔父子原本持股47.31%,本次轉讓股份后,他們仍持有不少于17.32%的股份,這些股份價值依然不菲。

  據此分析,聚隆科技上市的四年時間,大股東獲利匪淺,而普通投資者8.8元買入的原始股持有到現在只能變成10.18元,而又有幾個人能夠按照發行價買到股票,大多數投資者在聚隆科技上市的四年間都出現了投資虧損。

  所以本欄認為,今后類似于聚隆科技這樣的公司就不應該上市IPO,當然,事先很難斷定哪家公司是這樣的企業,所以不妨參考上市公司購買資產時的利潤對賭協議,今后IPO的公司都要和投資者簽訂利潤對賭,如果審計后的利潤不達標,大股東需要對其他投資者做出補償,而且在業績對賭期內包括實控人在內的大股東們都不能減持公司股份。

(文章來源:北京商報)

(責任編輯:DF372)


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